Представете си това: Това е Уолстрийт през 80-те години на миналия век, където амбициозни трейдъри вземат решения за части от секундата, крещейки поръчките си в хаотичната търговска зала. Сега, през 2023 г., на търговските площадки е настъпила страховита тишина, тъй като авангардните технологии са променили индустрията с умопомрачителна прецизност и скорост. Навлизат автоматичните алгоритми за търговия – движещата сила на тази тиха революция. В тази публикация в блога ще се потопим в това как тези дигитални майстори са разкрили истинския потенциал на търговията и са оформили нова ера на финансови иновации, която ще ви изненада! Но първо, закопчайте коланите, за да ви поведем на вълнуващо пътешествие, сравняващо високооктановите състезания от Формула 1 с вълнуващия свят на алгоритмичната търговия.
Алгоритмите за търговия, известни още като алгоритмична търговия или алго-търговия, използват математически модели и предварително определени правила, за да анализират пазарни данни и автоматично да поставят търговски поръчки. Тези програми могат да идентифицират тенденции, модели и други индикатори, които търговците могат да пропуснат при ръчен анализ. Като премахва човешките емоции от процеса и изпълнява сделките с висока скорост, алго-търговията може да помогне за повишаване на ефективността и рентабилността на инвеститорите.
Table of Contents
Функционалност на алгоритъма за търговия
Автоматизираната търговия с помощта на алгоритми предоставя многобройни предимства на търговците, които искат да премахнат емоционалния аспект на търговията и да оптимизират процеса на вземане на решения. Като разчитат на компютърни програми, които вземат решения за покупка и продажба въз основа на предварително зададени правила, инвеститорите могат да се възползват от бързината, точността и ефективността при изпълнение на сделките. Алгоритмите се предлагат в различни форми и функции, но всички те имат някои основни функции, които ги правят подходящи за ежедневна търговия.
Основната концепция, залегнала в основата на алгоритмичната търговия, е автоматизацията. Алгоритъмът е набор от предварително зададени инструкции, които компютърната програма използва за изпълнение на конкретни функции без човешка намеса. Алго-търговията позволява на инвеститорите да автоматизират инвестиционните си стратегии, като задават правила за влизане или излизане от позиция въз основа на технически или фундаментални показатели. Например, даден алгоритъм може да бъде програмиран да купува акции само когато 50-дневната пълзяща средна пресече 200-дневната пълзяща средна.
Един пример за това как алгоритмите могат да подобрят ефективността на търговията е използването на лимитирани поръчки. Лимитирана поръчка е нареждане, дадено на брокер да купи или продаде ценна книга на или под определена цена. Лимитираните поръчки могат да се използват за минимизиране на приплъзването, което се получава, когато пазарът се движи срещу позицията на инвеститора, докато поръчката се изпълнява. Като използват алгоритми за автоматично управление на лимитирани поръчки, търговците могат да осигурят по-добри цени на изпълнение, без да се налага да следят цените постоянно.
Друга съществена характеристика на алгоритмичната търговия е бектестингът. Бектестингът включва тестване на исторически данни спрямо параметрите на даден алгоритъм, за да се анализира как той би се представил при различни пазарни условия в миналото. Трейдърите могат да използват ефективно бектестинга, като анализират показателите за ефективност на различни алгоритмични модели и съответно оптимизират стратегиите си.
Алго-търговците разчитат и на мащабируемостта на алгоритмите като едно от основните си предимства, тъй като много стратегии изискват значителна капиталова ефективност за генериране на печалба. Алгоритмите осигуряват висока степен на мащабируемост, тъй като могат да обработват множество позиции и търговски обеми едновременно, без да се нарушава скоростта или точността на изпълнение.
Освен това, за да подобрят още повече мащабируемостта на своите стратегии, алго-търговците могат да използват най-съвременни платформи за търговия като Immediate Connect. Тази иновативна платформа се интегрира безпроблемно с алгоритми, като предлага надеждни функции за мащабируемост, които позволяват на търговците ефективно да управляват множество позиции и търговски обеми едновременно. Immediate Connect гарантира, че скоростта и точността на изпълнение остават безкомпромисни, което позволява на търговците да увеличат максимално потенциала си за печалба, като същевременно се възползват от значителната капиталова ефективност.
Автоматизиран процес и вземане на решения
Основната функция на алгоритмите в търговията е да автоматизират процеса на вземане на решения, което може да помогне на търговците да избегнат емоционални пристрастия и импулсивно поведение, които могат да повлияят негативно на резултатите от търговията. Автоматизираната търговия позволява на търговците да проверяват пазарни хипотези в реално време, като използват системи за търговия, базирани на правила, при които предварително зададени условия задействат решения за влизане или излизане от пазара.
Автоматизираната търговия се основава на няколко основни принципа. На първо място, автоматизираните системи се нуждаят от достъп до надеждни източници на данни, които предоставят точна и навременна информация за финансовите инструменти. Тези данни могат да бъдат получени от различни източници, като фондови борси, доставчици на финансови новини или специализирани доставчици на данни, които събират пазарни данни.
На следващо място, автоматизираната търговия изисква добре дефинирани критерии за иницииране на сделки въз основа на конкретни пазарни показатели. Например техническите анализатори използват графики и индикатори като пълзящи средни и трендови линии, за да определят текущите ценови тенденции и точките за влизане или излизане от позиция.
Третият важен аспект на автоматизираната търговия е маршрутизирането на поръчките. Маршрутизирането на поръчките се отнася до процеса на изпращане на поръчки, генерирани от алгоритъм, до съответната борса или маркет мейкър за изпълнение. Маршрутите на поръчките се създават с помощта на предварително дефинирана логика за маршрутизиране, която отчита различни фактори, влияещи върху изпълнението на поръчките, като ликвидност, спредове, такси и въздействие върху пазара.
Някои критици твърдят, че автоматизираните системи за търговия пренебрегват важна контекстуална информация за текущото състояние на пазарите и може да не успеят да отчетат непредвидени събития. Те също така предполагат, че алгоритмите „черна кутия“ са непрозрачни и може да не са в състояние да отразяват правилно промените в настроенията на инвеститорите или по-широките икономически условия.
Привържениците на алгоритмичната търговия обаче твърдят, че усъвършенстваните алгоритми могат да се адаптират динамично въз основа на потоци от пазарни данни в реално време и да коригират съответно своите стратегии. Те твърдят, че алгоритмичните модели могат да пресяват огромни количества входящи данни и да извличат подходящи характеристики с помощта на техники за машинно обучение.
Внедряване на AI в търговията
Автоматизираните системи за търговия ефективно рационализират процеса на търговия, като повишават ефективността и намаляват човешките грешки. Алгоритмите сами по себе си обаче могат да направят само толкова много. Въведете изкуствения интелект, който може да издигне интеграцията на търговията на следващо ниво.
Един пример за прилагане на изкуствен интелект в търговията е обработката на естествен език (NLP), която включва анализ на новинарски статии и настроения в социалните медии за индикатори, които могат да повлияят на цените на акциите. Друго приложение на изкуствения интелект е разпознаването на модели, което може да идентифицира модели в данни, които могат да бъдат твърде сложни за откриване от човека. Тази информация може да предостави на търговците конкурентно предимство и да подобри възвръщаемостта.
Аналогично, прилагането на изкуствен интелект в търговията е все едно да имате опитен търговец, който има дългогодишен опит, винаги е нащрек и не пропуска нито един удар – но без да изисква заплата или почивки. Алгоритмите за машинно обучение постоянно работят неуморно зад кулисите, за да анализират пазарните тенденции, да прогнозират бъдещи промени и да идентифицират възможности за инвестиции.
Способността на изкуствения интелект да се учи от миналия си опит и да се адаптира към новите пазарни условия означава, че алгоритмите за търговия ще продължат да се развиват и подобряват с течение на времето, давайки на търговците предимство пред тези, които разчитат единствено на инстинкта и вземането на решения от човека.
Неофициални данни показват, че ИИ, интегриран с автоматизираната търговия, е донесъл значителни ползи за фирмите, които са го възприели. Един голям институционален инвеститор внедри алгоритми за машинно обучение в съществуващите си алгоритми за изпълнение на сделки, което доведе до 27% увеличение на сделките, изпълнявани в рамките на най-добрия спред между оферта и цена. Освен това те отбелязаха намаляване на „разходите за въздействие върху пазара“, които се отнасят до смущенията в цените на акциите, причинени от големи сделки на слабо търгувани пазари.
Съществуват и проучвания, които показват как внедряването на изкуствен интелект в системите за търговия подобрява инвестиционните резултати. Екип от изследователи в Масачузетския технологичен институт (MIT) анализира данни за хедж фондовете от 1994 г. до 2014 г. и установява, че фондовете, използващи машинно обучение, се представят по-добре от своите колеги. Освен това системите за алгоритмична търговия, използващи изкуствен интелект, успяха да постигнат годишна възвръщаемост от 34%, което е много повече от дългосрочната средна стойност на S&P 500.
Както всеки инструмент обаче, ИИ в търговията има своите недостатъци. Едно от потенциалните опасения е, че процесът на вземане на решения от ИИ се основава единствено на това, за което е бил обучен. Ето защо, ако алгоритмите за машинно обучение са изградени на базата на пристрастие или недостатък, това може да доведе до неправилни прогнози и резултати. Освен това винаги съществува риск твърде голямото разчитане на технологиите да накара търговците да пренебрегнат пазарни показатели, които иначе биха били уловени от човешката интуиция.
Плюсове на използването на алгоритми за търговия
Въпреки някои от опасенията, свързани с алгоритмичната търговия, автоматизирането на сделките на финансовите пазари има много предимства.
На първо място, алгоритмите за търговия премахват емоциите от уравнението. Хората често могат да правят ирационални избори, основани на страх и алчност, когато става въпрос за инвестиране. За разлика от тях алгоритмите вземат логични решения само въз основа на анализ на исторически данни и данни в реално време.
Друго предимство на използването на алгоритми за търговия е способността им да изпълняват сделки с висока скорост. Това означава, че инвеститорите могат да се възползват от ценовите разлики между различните пазари или борси, преди хората-търговци дори да разберат за съществуването им.
Например фирмите за високочестотно търгуване успяха да намалят значително спредовете между офертите и заявките от части от цента до хилядни или дори милионни части от цента чрез сложни алгоритмични стратегии, като същевременно намалиха разходите поради по-малкия брой хора, необходими за поддържането на тези системи, и повишиха ефективността.
Проучванията показват, че автоматизираните системи за търговия се представят по-добре от ръчната търговия, особено по отношение на минимизиране на разходите по сделките и постигане на най-добро изпълнение. Освен това алгоритмичната търговия позволява на индивидуалните инвеститори да търгуват като институционални търговци – например да имат достъп до тъмни пулове и други източници на ликвидност, които са недостъпни за инвеститорите на дребно, когато използват директни пазарни поръчки.
От друга страна, един от недостатъците на алгоритмичната търговия може да бъде свързан с регулаторните изисквания. Развитието в областта на алгоритмичната търговия доведе до регулаторни актуализации, целящи да гарантират, че търговията се извършва справедливо и ефективно. Предизвикателство пред инвеститорите, използващи алгоритми, е спазването на тези разпоредби, тъй като нарушаването им може да доведе до значителни правни глоби и уронване на репутацията на фирмата.
- Автоматизирането на сделките на финансовите пазари чрез алгоритми за търговия има различни предимства, като например премахване на емоциите и вземане на логични решения въз основа на анализ на исторически данни и данни в реално време, изпълнение на сделките с висока скорост, за да се възползват от разликите в цените, по-добри резултати от ръчната търговия при минимизиране на разходите по сделките и постигане на най-добро изпълнение, както и предоставяне на достъп на индивидуалните инвеститори до търговия като на институционален търговец. Регулаторните изисквания обаче могат да представляват предизвикателство за инвеститорите, използващи алгоритми, да спазват тези разпоредби, за да избегнат значителни правни глоби и увреждане на репутацията на своите фирми.
Недостатъци на използването на алгоритми за търговия
Въпреки че автоматизираната търговия има много предимства, тя има и няколко недостатъка, които не могат да бъдат пренебрегнати. Важно е да вземете предвид тези недостатъци, преди да инвестирате в алгоритмична търговия. Ето някои от проблемите, с които търговците и инвеститорите могат да се сблъскат при използването на този вид стратегия.
Един от най-големите недостатъци на използването на алгоритми за търговия е рискът от технологична повреда. Макар че алгоритмите са създадени за ефективна търговия, те могат да работят само толкова добре, колкото технологията им позволява. Ако има срив в системата или грешка в свързването, сделките може да не бъдат изпълнени навреме или изобщо. Това може да доведе до значителни загуби за търговците, които разчитат единствено на алгоритми.
Освен технологичните неуспехи, друг недостатък на алгоритмичната търговия е въздействието върху пазара. Когато голям брой поръчки се подават едновременно от търговци, използващи сходни алгоритми, това може да доведе до пазарен дисбаланс, който може сериозно да повлияе на цените на активите. Това важи с особена сила за високочестотната търговия (HFT), при която сделките се осъществяват с изключително висока скорост.
Някои критици твърдят, че алгоритмичната търговия може да доведе и до увеличаване на волатилността на пазарите. Според този възглед компютърните програми са склонни да усилват малките ценови движения, като задействат голям брой поръчки за покупка или продажба почти мигновено. Тъй като алгоритмите не отчитат фундаментални икономически фактори и новинарски събития, решенията им понякога могат да се разминат с реалността. Други обаче твърдят, че този вид търговия всъщност спомага за изглаждане на волатилността, като осигурява по-голяма ликвидност и позволява по-ефективно изпълнение на сделките.
Инвеститорите трябва също така да са наясно, че макар алгоритмите да се основават на исторически данни и статистически модели, те не могат да предсказват бъдещи събития с пълна точност. Дори даден алгоритъм да е бил тестван и да е показал впечатляващи резултати, това не означава, че той ще работи перфектно в настоящите пазарни условия. Винаги съществува риск непредвидени промени в динамиката на пазара да окажат отрицателно въздействие върху работата на даден алгоритъм.
Най-просто казано, алгоритмичната търговия е като управление на автомобил на автопилот. Въпреки че технологията на самоуправляващите се автомобили е напреднала значително, те все още не са безотказни. Както и при алгоритмите, винаги съществува риск нещо да се обърка, докато пътувате по магистралата. Това не означава, че не трябва да използвате технологиите за самоуправление, но означава, че трябва да сте бдителни и да сте наясно с потенциалните рискове.
Видове алгоритми и стратегии
Въпреки потенциалните недостатъци на използването на алгоритмична търговия, този подход все пак може да бъде ефективен начин за управление на инвестициите. Търговците разполагат с различни видове алгоритми и стратегии, всяка от които има своите силни и слаби страни. Ето няколко примера:
Един от популярните видове стратегии е проследяването на тенденции, при което алгоритми анализират ценовите тенденции във времето, за да определят дали се очаква даден актив да поскъпне или да се обезцени. Този тип стратегия може да бъде особено ефективна на пазари, които показват ясни тенденции.
Друг вид алгоритмична стратегия е арбитражът, който включва идентифициране на ценови разлики за идентични или сходни активи на различни пазари. След това търговците могат да се възползват от тези несъответствия, като купуват на ниски цени на един пазар и продават на високи на друг.
Многофакторните модели са друг популярен подход, който разчита на цялостен анализ на различни фактори, които влияят върху цените на активите. Тези модели отчитат икономически данни, финансови показатели на компаниите, новинарски събития и други променливи, за да генерират сделки, които се основават не само на минали движения на цените.
И накрая, много търговци избират да разработят свои собствени персонализирани алгоритми въз основа на уникални пазарни прозрения или конкретни търговски цели. Като разработват алгоритми, съобразени специално с техните нужди, търговците могат да увеличат шансовете си за успех на пазара.
Като цяло няма един-единствен „правилен“ начин за прилагане на алгоритми за търговия. Изборът зависи от индивидуалните цели на търговеца, пазарните условия и толерантността му към риска. Важно е да направите проучване и да разберете плюсовете и минусите на всеки алгоритмичен подход, преди да го включите в стратегията си за търговия.
Арбитраж, проследяване на тенденции и др.
Както бе споменато в предходния раздел, алгоритмите за търговия предлагат на търговците редица функционалности. Те осигуряват ефективен начин за автоматизиране и рационализиране на процеса на търговия за постигане на по-добри резултати. Едно от основните предимства на използването на алгоритми за търговия е възможността за прилагане на различни видове стратегии за търговия. Тези стратегии дават възможност на търговците да вземат информирани решения въз основа на предварително определени правила и критерии, които могат да бъдат коригирани в зависимост от пазарните условия. В този раздел ще разгледаме някои популярни видове алгоритми и стратегии, на които търговците често разчитат.
Арбитраж
Една от класическите стратегии за търговия е арбитражът. Той се основава на използването на ценовите разлики между два или повече пазара. Идеята е да се купи актив на по-ниска цена на един пазар и да се продаде на по-висока цена на друг пазар едновременно. При алгоритмичната търговия възможностите за арбитраж могат да бъдат бързо идентифицирани и използвани, тъй като програмата може да извършва сделки незабавно на множество пазари.
Например, нека кажем, че акциите на Nike се търгуват на по-ниска цена на NASDAQ в сравнение с цената им на NYSE. Арбитражистът би купил акциите на Nike на NASDAQ и същевременно би ги продал на по-висока цена на NYSE, като по този начин би реализирал печалба от разликата в цените.
Следене на тенденции
Друга често срещана стратегия, използвана при алгоритмичната търговия, е проследяването на тенденциите. Тази стратегия се основава на идентифициране на тенденциите в цените на активите чрез анализ на графиките и прогнозиране дали те ще продължат или ще се обърнат. Като следват тенденциите, търговците се стремят да се възползват от значителните ценови движения.
Последователите на тенденциите обикновено използват инструменти за технически анализ, като пълзящи средни и индекси на относителната сила (RSI), за да определят тенденциите и динамиката на даден актив. Например, ако има устойчив възходящ тренд при акциите на Apple в продължение на няколко седмици или месеци, тогава трейдърите могат да използват алгоритмичен подход, като например проследяване на тенденциите, който използва предварително дефинирани тригери въз основа на графики, за да изпълняват сделки въз основа на тези наблюдения.
Средно обръщане
За разлика от проследяването на тренда, средното обръщане има за цел да идентифицира свръхпокупки и свръхпродажби. Тази стратегия се основава на принципа, че цените имат тенденция да се връщат към средната си стойност, след като достигнат екстремни нива. При този подход трейдърите купуват, когато активите са подценени, и продават, когато са надценени, като очакват цените да се върнат към средния ценови диапазон.
Например, нека разгледаме актив, който в миналото се е търгувал в определен ценови диапазон, но неочаквано се е покачвал или понижавал. Търговците, които търгуват с възвръщаемост на средната стойност, биха изчакали активът да се върне на ценовите нива отпреди събитието, преди да извършат сделките математически.
Изпълнение на стратегията
Важно е да се отбележи, че макар алгоритмите да могат да бъдат програмирани с конкретна стратегия за търговия, тези програми не трябва да се разглеждат като „сребърен куршум“ за инвестиране. Точността и успехът на решенията, взети от алгоритъм, зависят от качеството на входящите данни, пазарната волатилност и други фактори извън контрола на търговците.
Освен това някои стратегии могат да работят по-добре на определени пазари, отколкото на други. Например стратегията за следване на тенденцията може да е подходяща за пазари с тенденция, но може да не се представя толкова добре при странични или нестабилни пазари.
Backtesting
За да намалят потенциалните рискове от използването на погрешни стратегии или некачествени входни данни, търговците често разчитат на бектестване на тези стратегии спрямо исторически данни с помощта на алгоритмична търговия. Това им позволява да симулират представянето на всяка конкретна стратегия за търговия за определен период, преди да я приложат в реални сделки.
Бектестовете дават представа за това как различните стратегии са се представили при различни пазарни условия, което дава увереност и защита от риск при използването на автоматични алгоритми.
В обобщение, има няколко вида стратегии за алгоритмична търговия, които могат да се прилагат чрез автоматизирани алгоритми, като арбитраж, следване на тренда, обръщане на средната стойност и др. Въпреки че тези стратегии имат някои предимства, като например бързо изпълнение, ефективност на разходите и мащабируемост, търговците трябва да бъдат предпазливи, когато ги използват, и да се уверят, че стратегиите са били адекватно тествани и са съвместими с текущите пазарни условия.